ABD piyasa faizleri, 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisinin %5’e ve 2 yıllık tahvillerin getirisinin %5,25’e ulaşmasıyla tepeye yaklaşırken, finans stratejistleri faizlerde yapısal bir düşüş ve daha dik bir getiri eğrisi öngörüyor. Bu durum, Federal Rezerv’in faiz artırımlarının 26 Temmuz’da doruğa ulaşmasından bu yana varlık ve yükümlülük yöneticileri için kıymetli bir ana işaret ediyor.
Varlık yöneticileri artık kendilerini daha uzun vadeli menkul değerler satın almak ve getiri eğrisinin aksine döndüğü senaryolarda bile yararlı olduğunu kanıtlayan bir strateji olan devam eden bir getiriyi teminat altına almak için uygun bir vakitte buluyorlar. Bu yaklaşım, kelam konusu menkul değerlerin vadesi boyunca daha yüksek faiz getirisi elde edilmesini sağlamaktadır.
Diğer taraftan, yükümlülük yöneticilerine, bir tahvilde fonlanmış uzun durum tutmaya benzeyen sabit oranlı alıcılar belirleme yahut değişken oranlara dönme seçeneği sunulur. Piyasadaki oynaklığa karşın, değişken oranlara maruz kalmak ekseriyetle daha düşük fonlama maliyetleri ile sonuçlanır. Bu durum, faiz oranlarının tipik olarak üst gerçek eğimli vade yapısına bağlanmaktadır ve tarihî olarak, 10 yıllık sabit faizli bir alıcıdan hiçbir vakit negatif bir taşıma olmamıştır.
Federal Rezerv’in faiz artırımlarının doruğunda, sabit faizli alıcıları elinde tutanlar, bu yatırımlardan kazanılan gelir olan gerçekleşmiş taşımayı en üst seviyeye çıkarırlar. Aksine, faiz oranları döngüsünün tabanına vurduğunda, yatırımcıların sabit faizli bir ödeyici konumuna geçmesi en uygun hale gelir. Bu stratejik atılım, yatırımcıları ekonomik döngüde bir öteki dönüm noktası manasına gelen gelecekteki Federal Rezerv faiz artışları beklentisine nazaran konumlandırır.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.
Varlık yöneticileri artık kendilerini daha uzun vadeli menkul değerler satın almak ve getiri eğrisinin aksine döndüğü senaryolarda bile yararlı olduğunu kanıtlayan bir strateji olan devam eden bir getiriyi teminat altına almak için uygun bir vakitte buluyorlar. Bu yaklaşım, kelam konusu menkul değerlerin vadesi boyunca daha yüksek faiz getirisi elde edilmesini sağlamaktadır.
Diğer taraftan, yükümlülük yöneticilerine, bir tahvilde fonlanmış uzun durum tutmaya benzeyen sabit oranlı alıcılar belirleme yahut değişken oranlara dönme seçeneği sunulur. Piyasadaki oynaklığa karşın, değişken oranlara maruz kalmak ekseriyetle daha düşük fonlama maliyetleri ile sonuçlanır. Bu durum, faiz oranlarının tipik olarak üst gerçek eğimli vade yapısına bağlanmaktadır ve tarihî olarak, 10 yıllık sabit faizli bir alıcıdan hiçbir vakit negatif bir taşıma olmamıştır.
Federal Rezerv’in faiz artırımlarının doruğunda, sabit faizli alıcıları elinde tutanlar, bu yatırımlardan kazanılan gelir olan gerçekleşmiş taşımayı en üst seviyeye çıkarırlar. Aksine, faiz oranları döngüsünün tabanına vurduğunda, yatırımcıların sabit faizli bir ödeyici konumuna geçmesi en uygun hale gelir. Bu stratejik atılım, yatırımcıları ekonomik döngüde bir öteki dönüm noktası manasına gelen gelecekteki Federal Rezerv faiz artışları beklentisine nazaran konumlandırır.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.