PPK metni değerlendirmesi

TCMB, bugün açıkladığı PPK kararlarıyla 1 haftalık repo ihale (politika) faiz oranını %8,50’den %15,00 düzeyine yükseltti.

Karar metni çabucak hemen tam değiştirilirken yeni karar metninde öne çıkan başlıklara bakacak olursak; öncelikle dezenflasyonun en kısa müddette tesisi, enflasyon beklentilerinin çıpalanması, fiyatlama davranışlarındaki bozulmanın denetim altına alınması için mali sıkılaştırma sürecinin başlamasına karar verildiği vurgulandı.

• Metinde, ülkemizde yakın periyoda ait göstergelerin enflasyonun ana eğiliminde yükselişe işaret ettiği belirtilirken talepteki güçlü seyrin, maliyet taraflı baskıların ve hizmet enflasyonundaki katılığın belirleyici olduğu tabir edildi. Heyet tarafından bu ögelere ek olarak fiyatlama davranışlarındaki bozulmanın, enflasyon üzerinde ek olumsuz tesir yapacağı da öngörülmekte.
• Kurul, siyaset faizini; enflasyonun ana eğiliminin gerilemesini ve orta vadede yüzde 5 amacına ulaşmasını sağlayacak nakdî ve finansal şartları oluşturacak halde belirleyeceğini tabir etti.
• PPK metnindeki kritik cümlelerden bir tanesi de “Enflasyon görünümünde bariz güzelleşme sağlanana kadar nakdî sıkılaştırma ‘gerektiği zamanda’ ve ‘gerektiği ölçüde’ kademeli olarak güçlendirilecektir.” ibaresiydi.
• Kurul, mevcut mikro ve makro-ihtiyati çerçeveyi; piyasa sistemlerinin fonksiyonelliğini artıracak ve makro finansal istikrarı güçlendirecek biçimde sadeleştireceğini de söz etti.
• Önceki üç toplantıda %8,50 oranında sabit tutulan faiz oranı; TCMB’nin yeni lideri Hafize Gaye Erkan önderliğindeki birinci PPK toplantısında 650 baz puan artırıldı. Özetlemek gerekirse konsey, gelecek toplantılar için nakdî sıkılaşmanın “gereken ölçüde” ve “kademeli” olabileceğinin sinyalini verdi.

Kaynak: Galata Menkul Değerler

Hibya Haber Ajansı