QuinStreet Inc. kısa mühlet evvel 2024 mali yılının birinci çeyreğinde sigorta dışı gelirlerde bir evvelki yıla nazaran %18’lik bir büyüme kaydederek toplam gelirin %79’unu oluşturduğunu bildirdi. Şirket ayrıyeten Ocak 2024’te araba sigortası müşteri harcamalarında değerli bir artış bekliyor ve bu da mali yılın ikinci yarısında toplam şirket gelirini artıracak. QuinStreet, 2024 mali yılının tamamında bir evvelki yıla nazaran %5-15 oranında gelir artışı öngörüyor.
Kazanç davetinden değerli çıkarımlar:
QuinStreet yöneticileri, şirketin oran artışları nedeniyle alışveriş yapanlarda bir artış gördüğünü, lakin piyasada teklif talepleriyle eşleşecek kâfi sayıda sigortacı olmadığını belirtti. Bununla birlikte, pazarın önümüzdeki yıl güzelleşeceğini ve alışveriş yapanlar için daha fazla seçenek sunacağını varsayım ediyorlar. Yöneticiler ayrıyeten QuinStreet’in dikeylerine paha katan satın almalara açık olduğunu ve devam eden birkaç satın alma olduğunu belirtti. Sigorta ortamı ve başa baş düzeltilmiş FAVÖK nedeniyle temkinli davrandılar, lakin mali yılın ikinci yarısında güçlü nakit akışı bekliyorlar. Maliyet yapıları ve marj stratejilerini de ele alan yöneticiler, büyüme fırsatlarına yatırım yaparken maliyetleri azaltmaya odaklandıklarını belirttiler. Yöneticiler, oto sigortası sabit kalsa bile daha evvelki çift haneli büyüme beklentilerini koruyarak %5 ila %15 ortasında bir gelir öngörüsünde bulundular. Ayrıyeten kişisel kredilerin son derece düzgün bir performans gösterdiğini ve son çeyreğin segment için rekor bir çeyrek olduğunu belirttiler. Oto sigortası pazarındaki iyileşmelerin Ocak ayında başlamasını ve yılın birinci çeyreğinde değerli bir olumlu sapma yaşanmasını bekliyorlar.
InvestingPro Insights
Son çıkar daveti ışığında, birkaç InvestingPro İpucunu ve gerçek vakitli bilgileri dikkate almak kayda bedeldir. QuinStreet Inc. bilançosunda borçtan daha fazla nakit bulunduruyor ve şirketin bildirdiği 56,3 milyon dolar nakit ve banka borcu yok. Tekrar de, şirketin pay başına yararda bir düşüş eğilimi ile karşı karşıya olduğunu belirtmek gerekir. Bununla birlikte, şirketin payları son bir hafta, bir ay ve üç ay içinde sırasıyla %15,1, %31,75 ve %38,32 getiri ile kıymetli bir getiri sağladı.
InvestingPro dataları de kimi farklı bilgileri ortaya koyuyor. QuinStreet’in piyasa bedeli 632,14 milyon USD ve negatif F/K oranı -7,96, bu da şirketin son on iki aydaki kârlılık eksikliğini gösteriyor. Şirketin 1Ç 2024 itibariyle geliri 560,95 milyon USD olup, bu sayı şirketin mali yılın ikinci yarısında çeyrek başına ortalama 185 milyon USD öngörüsünden biraz daha düşüktür.
Sonuç olarak, QuinStreet’in finansal sıhhati borçtan daha fazla nakit ve kısa vadeli yükümlülükleri aşan likit varlıklar ile istikrarlı görünse de, şirketin karlılığı ve gelir artışı önümüzdeki çeyreklerde izlenmesi gereken kilit alanlar olacaktır. Daha ayrıntılı tahlil ve ek InvestingPro İpuçları için InvestingPro platformunu keşfetmeyi düşünebilirsiniz.
Tam transkript – QNST Q1 2024:
Operatör: Yeterli günler, QuinStreet’in 2024 Mali Yılı Birinci Çeyrek Finansal Sonuçları Konferans Görüşmesine güzel geldiniz. Bugünkü konferansımız kayıt altına alınmaktadır. Hazırlıklı konuşmaların akabinde bir soru-cevap kısmı olacaktır. Şu anda konferansı Yatırımcı Alakaları ve Finans Kıdemli Yöneticisi Robert Amparo’ya devretmek istiyorum. Bay Amparo, başlayabilirsiniz.
Robert Amparo: Teşekkürler operatör ve QuinStreet’in 2024 mali yılı birinci çeyrek finansal sonuçlarını açıklarken bize katıldığınız için hepinize teşekkür ederim. Bugünkü görüşmemizde bana İcra Şurası Lideri Doug Valenti ve Finans Yöneticisi Greg Wong eşlik ediyor. Başlamadan evvel, aşağıdaki tartışmanın ileriye dönük tabirler içereceğini hatırlatmak isterim. İleriye dönük sözler, gerçek sonuçların bu tıp sözlerde öngörülenlerden değerli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek bir dizi risk ve belirsizlik içerir ve gelecekteki performansın garantisi değildir. Sonuçların ileriye dönük ifadelerimizden farklı olmasına neden olabilecek faktörler, bugün yapılan en son 8-K müracaatımız ve en son 10-K müracaatımız da dahil olmak üzere son SEC müracaatlarımızda tartışılmıştır. İleriye dönük beyanlar bugün itibariyle varsayımlara dayanmaktadır ve Şirket bu beyanları güncelleme yükümlülüğünü üstlenmemektedir. Bugün hem GAAP hem de GAAP dışı ölçütleri tartışacağız. GAAP ile GAAP dışı finansal ölçütlerin mutabakatı, investor.quinstreet.com adresindeki Yatırımcı İlgileri web sitemizde bulunan bugünkü çıkar basın bülteninde yer almaktadır. Bununla birlikte, görüşmeyi Doug Valenti’ye devrediyorum. Lütfen buyurun efendim.
Doug Valenti: Teşekkür ederim, Rob. Bize katıldığınız için hepinize teşekkür ederim. Birinci çeyrek yeniden başarılı geçti. Sigorta dışı gelirler bir evvelki yıla nazaran %18 arttı ve toplam gelirlerin %79’unu oluşturdu. Oto sigortası müşteri harcamalarının yenilenmesinden tam olarak yararlanmak için konumumuzu korumak da dahil olmak üzere, işletme genelinde değerli eser ve büyüme teşebbüslerine yatırım yapmaya devam ettik. Tüm bunları, güçlü finansal durumumuzu müdafaa taahhüdümüzü yerine getirmeye devam ederken yaptık ve bir kere daha operasyonel ve finansal mükemmelliğimizi ve iş modelimizin dayanıklılığını gösterdik. Oto sigortası müşterileri 2024 takvim yılı için niyetlerini bildiriyorlar ve bu göstergeler, Ocak ayından itibaren harcamalarında kıymetli bir müspet bükülme beklentimizi destekliyor. Bu dönemeç için hazırlıklıyız ve toplam şirket gelirinin mali yılın ikinci yarısında değerli ölçüde artmasını ve düzeltilmiş FAVÖK’ün gelirden daha süratli büyümesini bekliyoruz. Oto sigortası gelirlerinin uzun vadede daha da üst ve sağa yanlışsız olmasını, taşıyıcıların bileşik oran artışlarından, eser optimizasyonlarından, soğuyan enflasyondan ve tedarik zincirlerinden faydalanması ve böylelikle dijital ve performans pazarlamasına geçişin baskın uzun vadeli trendin kendisini tekrar ortaya koymasına müsaade vermesiyle nihayetinde evvelki tepe düzeylerine dönmesini ve bu düzeyleri aşmasını bekliyoruz. Görünümümüze dönecek olursak. Birinci olarak önümüzdeki Haziran ayında sona erecek olan mevcut mali yıl için. Daha evvel de belirttiğim üzere, 2024 mali yılının tamamında gelirin bir evvelki yıla nazaran %5 ila %15 ortasında artmasını bekliyoruz. Oto sigortası müşterileri, Ocak ayından itibaren ayak izleri ve bütçe genişletme planları hakkında bize kıymetli detaylar veriyor. Oto sigortası yenilemesinin tam ölçeğini ve eğimini kestirim etmek hala sıkıntı olsa da, aşağıdan üste iddialarımız, mali yılın ikinci yarısında toplam şirket çeyrek gelirinin çeyrek başına ortalama 180 milyon doların üzerinde olmasını beklediğimizi gösteriyor. İkinci yarıda çeyreklik düzeltilmiş FAVÖK marjının gelirin %5’i ile %10’u ortasında olmasını bekliyoruz. İçinde bulunduğumuz çeyrekte, mali yılımızın ikinci çeyreğinde, toplam şirket gelirinin tipik ardışık mevsimselliğe uygun olarak 113 milyon dolar ile 118 milyon dolar ortasında gerçekleşmesini bekliyoruz. Düzeltilmiş FAVÖK’ün negatif 0,5 milyon dolar ile müspet 0,5 milyon dolar ortasında olmasını bekliyoruz. Elbette güçlü bilançomuzu ve genel mali durumumuzu ve disiplinimizi muhafazaya devam edeceğiz. Son olarak, uzun vadeli görünümümüz hiç bu kadar güzel olmamıştı. Oto sigortası müşteri harcamalarının yenilenmesinden yararlanmak ve bu değerli müşteri dikeyinde eser ve pazar ayak izimizi genişletmek için fevkalâde düzgün konumlanmış durumdayız. Ayrıyeten, şu anda yıllık geliri yaklaşık 400 milyon dolar olan ve son çeyrekte bir evvelki yıla nazaran %18, son üç yılda ise yıllık bileşik büyüme oranı %19 olan sigorta dışı işlerimizi de büyütmeye devam ediyoruz. Bununla birlikte kelamı Greg’e bırakıyorum.
Greg Wong: Teşekkürler, Doug. Merhaba ve bugün bize katıldığınız için herkese teşekkürler. Eylül çeyreğinde toplam gelir 123,9 milyon dolar olarak gerçekleşti. Düzeltilmiş net ziyan 1,4 milyon dolar ya da pay başına 0,03 dolar, düzeltilmiş FAVÖK ise 1 milyon dolar olarak gerçekleşti. Sigorta dışı gelir 98,5 milyon dolar yahut 1. çeyrek gelirinin %79’u olarak gerçekleşti ve bir evvelki yıla nazaran %18 arttı. Müşteri dikeyine nazaran gelire baktığımızda, finansal hizmetler müşteri dikeyimiz birinci çeyrek gelirinin %58’ini temsil etti ve 72,1 milyon dolar oldu. Toplamda %33 büyüyen ferdî krediler, kredi kartları ve bankacılık müşteri dikeylerimizden eksiksiz performans görmeye devam ediyoruz. Konut hizmetleri müşteri dikeyimiz birinci çeyrek gelirinin %40’ını temsil etti ve bir evvelki yıla nazaran %6 büyüyerek 49,4 milyon dolara ulaştı. Burada uzun vadeli büyüme sağlamak için stratejimiz kolay: Bir, işimizi mevcut 15 kadar hizmet sunumumuzla büyütmek; bunlara örnek olarak pencere değişimi, güneş gücü satışı ve suramı ve banyo tadilatı verilebilir ki bunların hiçbirinin tam potansiyeline yakın olmadığına inanıyoruz; ve iki, şu anda hizmet verdiğimiz bu alt dikeylerin sayısını en az üç katına çıkarma fırsatı gördüğümüz yeni hizmet sunumlarına genişlemek. Bu çok istikametli büyüme stratejisinin öngörülebilir gelecekte çift haneli ortalama yıllık büyüme sağlaması beklenmektedir. Birinci çeyrek gelirlerinin geri kalan 2,4 milyon dolarlık kısmını öbür gelirler oluşturdu. Bilançomuza dönecek olursak, bu çeyreği 56,3 milyon dolar nakit ve muadil varlıklar ve banka borcu olmadan kapattık. İkinci çeyreğe bakarken, her yıl bu vakitlerde yaptığım üzere, herkese işimizin mevsimsellik özelliklerini hatırlatmak isterim. Aralık çeyreği, mali ikinci çeyreğimiz tipik olarak sıralı olarak yaklaşık %10 düşüş gösterir. Bunun nedeni, tatillerde ve yılsonu periyodunda müşteri işçisinin ve bütçelerinin azalması, daha sıkı bir medya pazarı ve tüketici alışveriş davranışlarındaki değişikliklerdir. Bu eğilim ekseriyetle Ocak ayında bilakis dönmektedir. Aralık çeyreğimiz olan 2. mali çeyrek için gelirin tipik ardışık mevsimselliğe uygun olarak 113 milyon ila 118 milyon dolar ortasında olmasını ve düzeltilmiş FAVÖK’ün negatif 500.000 dolar ila olumlu 500.000 dolar ortasında olmasını bekliyoruz. Özetle, Doug’ın daha evvel belirttiği konuları tekrarlamama müsaade verin. Birincisi, Ocak ayında başlamasını beklediğimiz oto sigortası müşteri harcamalarındaki tekrar artıştan yararlanmak için harikulâde güzel konumlanmış durumdayız. İkincisi, şu anda yıllık geliri yaklaşık 400 milyon dolar olan ve geçen çeyrekte bir evvelki yıla nazaran %18 büyüyen sigorta dışı işlerimizi de büyütmeye devam edeceğiz. Ve üçüncüsü, toplam şirket gelirinin mali yılımızın ikinci yarısında kıymetli ölçüde artmasını ve düzeltilmiş FAVÖK’ün daha da süratli yükselmesini bekliyoruz. Bununla birlikte, soru-cevap için görüşmeyi operatöre devrediyorum.
Operatör: [İlk sorumuz Stephens Inc. şirketinden John Campbell’dan geliyor. Lütfen buyurun.
Jonathan Bass: Merhaba arkadaşlar. Ben John Campbell ismine Jonathan Bass. Görünüşe nazaran konut hizmetleri segmenti bu çeyrekte biraz yavaşlama gösterdi. Orada ne gördüğünüzü ve daha sonra tahminen de hangi muhakkak dikeylerin daha yavaş büyüme gördüğünü biraz renklendirebilir misiniz?
Doug Valenti: Evet. Jonathan, mesken hizmetleri, sanırım Greg’in bildirdiği üzere, yıldan yıla %6 büyüdü. Konut hizmetlerinin bu takvim yılının tamamında – ya da pardon, bu mali yılın tamamında – çift haneli büyümesini bekliyoruz, ki bu son birkaç yıldır bu türlü oldu. Sanırım görecek bir şey yok diyebilirim. Yalnızca kimi çeyreklerde işler bir tarafa yakınsarken başka çeyreklerde öbür bir tarafa yakınsıyor. Hasebiyle, rastgele bir yapısal yavaşlama açısından görülecek ya da rapor edilecek bir şey olmasını beklemiyorum.
Jonathan Bass: Tamam. Anladım. Ocak ayında beklenen sigorta pazarlama harcamalarına ait yorumunuzla birlikte, harcamaların yıl boyunca nasıl bir seyir izleyebileceğine dair bir fikriniz var mı?
Doug Valenti: Elimizde yok – bu mevzuda müşterilerimizden kimi bilgiler alıyoruz. Bize takvim ’24’ün birinci yarısı için eyalet ve kapsama nazaran planlarının ne olduğu konusunda çok spesifik sayılar veren en az bir müşteri var, ki bu natürel ki bizim mali ’24’ün ikinci yarısı olacak. Bize bunun ötesinde çok fazla renk vermediler, yalnızca yıl için umutları ve beklentileri açısından genel bir rehberlik yaptılar. Yörünge açısından, son birkaç çeyrektir söylediğimiz üzere, yükselişin Ocak ayında başlayacağını ve hayli değerli bir dönüm noktası olacağını varsayıyoruz ve bildiğiniz üzere, çok yılın en düşük düzeylerinde seyreden Aralık çeyreği sayılarına nazaran epey büyük bir adım fonksiyonu artışı ve bu yükselişin devam edeceğini ve müşterilerin bize planlarının ne olduğunu söylediklerine dayanarak Haziran çeyreğinde yükseleceğini varsayıyoruz. Çok tipik olarak Mart çeyreği bir tepe noktasıdır ve akabinde Haziran çeyreğinde biraz aşağı ineriz. Lakin müşterilerin bize söylediklerine dayanarak, aslında Aralık ayından Mart çeyreğine kadar adım fonksiyonunun artmasını ve akabinde Haziran çeyreğine kadar artmaya ve sağa yanlışsız ilerlemeye devam etmesini bekliyoruz. Akabinde muhtemelen tipik mevsimsellik devreye girecek ve bu da Haziran-Eylül çeyreği ortasında epeyce yatay bir seyir izleyecek. Greg’in de söylediği üzere, Aralık çeyreğinde ise mevsimsellik nedeniyle aşağı istikametli bir kayma yaşanacak.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Barrington Research’ten Jim Goss’tan geliyor. Lütfen devam edin.
Jim Goss: Merak ediyorum Doug, çeşitli sigorta şirketi müşterilerinizden kaçı keskin bir dönüşle ilgili iyimserliğinizi destekleyecek çeşitten işaretler sergiliyor? Ve bu planlar ortasında rastgele bir toparlanmanın zamanlamasının ne kadar değişken olmasını bekliyorsunuz, tahminen hepsi bir anda gerçekleşmeyecek, lakin tahminen birkaç hafta yahut birkaç aylık bir mühlet içinde olacak. Ne düşünüyorsunuz – ölçeği ve eğimi hakikaten bilmediğinizi söylediğinizi biliyorum, lakin tahminen bu beklentilere biraz daha renk katabilirsiniz.
Doug Valenti: Evet. Jim, taşıyıcı müşterilerimizin birçoklarının, bilhassa de Ocak ayından itibaren, son birkaç yıldaki fiyat artışlarındaki muvaffakiyetleri ve soğuyan enflasyonist ortam nedeniyle önümüzdeki yılın kendileri için kanalda daha yüksek bir harcama yılı olacağını tabir ettiklerini söyleyebilirim. Sizin de belirttiğiniz üzere, nasıl ve nerede artış yapacaklarına dair farklı derecelerde planları var, kimileri hayli spesifik. Neyse ki, büyük şirketlerimizden kimileri bize bu tıp detaylar verirken, başkaları daha az detay veriyor. Lakin genel olarak yaptığımız şey, tüm müşterilerden gelen girdileri almak oldu ve bu müşterilerle çok düzgün ve muhtemelen bölümdeki en güzel münasebetlere sahibiz. Onların girdilerini aldık ve medya mevcudiyetine, beklenen trafik modellerine ve fiyatlandırmaya dayalı olarak aşağıdan üste bir kestirim yaptık. En âlâ sonuçlarımızı bir ortaya getirdik ve bu yıl için size verdiğimiz sonuçların ve aralığın büyük bir kısmını bu oluşturuyor. Matematik yapabildiğinizi biliyoruz, bu nedenle sizi sıkmayacağız, esasen kestirim edeceğiniz üzere, en alt hudutta bile, mali yılın ikinci yarısında çeyrek başına ortalama 185 milyon dolar gelir elde edeceğiz. Dediğim üzere, sigortacılardan duyduklarımıza nazaran muhtemelen 3. çeyrekten 4. çeyreğe hakikat bir ölçü artış olacak. Bu mevzuda size biraz daha detay vermek gerekirse, bu sorunuzu yanıtlamanıza yardımcı olabilir, tahminen sizin için biraz parantez açabilir. Oto sigortası bekliyoruz — Mart çeyreğinde oto sigortası beklemiyoruz, lakin bu çeyrekte ortalama 180 milyon dolar gelir elde etmeyi bekliyoruz, lakin başka çeyrek — ve ikinci çeyrek — özür dilerim, bu ve dördüncü mali çeyrek, ikinci takvim çeyreğimiz 180 milyon dolar, 185 milyon dolara kadar. Sigortacılığımızın geçen Mart çeyreğindeki düzeye ulaşmasını beklemiyoruz. Münasebetiyle, önümüzdeki Mart çeyreğinde, gelirimizdeki büyük artışa karşın, oto sigortası gelirimizin geçen Mart çeyreğindeki kadar yüksek olacağını iddia etmiyoruz ve Mart çeyreğinden Haziran çeyreğine kadar bir artış bekliyoruz. Lakin Haziran çeyreğinde bile oto sigortası gelirinin geçtiğimiz Mart çeyreğindeki oto sigortası gelir düzeylerine ulaşmasını beklemiyoruz. Yani, bu bahiste çok da ileri gitmiyoruz. Büyük bir artış olacak, fakat bu yalnızca büyük bir artış zira oto sigortalarında çok düşük bir düzeydeyiz ve bildiğiniz üzere bu düzey son birkaç yılın en düşük düzeyi. Size hatırlatmak isterim ki oto sigortalarında gelir açısından en yüksek çeyrek birkaç yıl evvel Mart çeyreğindeydi ve 90 milyon dolardı. Son Mart çeyreğinin geliri ise – ki mevcut iddialarımıza nazaran Mart ya da Haziran çeyreğinde ulaşamayacağımızı söylemiştim – 63 milyon dolardı. Hasebiyle, önümüzdeki birkaç yıl içinde, tahminen de bundan daha kısa bir müddet içinde yapmayı beklediğimiz doruğa geri dönmek için uzun bir yolumuz var. Lakin, şayet yardımcı olacaksa, bilhassa de bir yıl öncesine ve tepeye nazaran değerlendirildiğinde, üst gerçek adım işlevi, bir çeşit makul yenileme beklentisi olarak varsayacağınız şeyle epey uyumludur.
Jim Goss: Tamam. Müsaade verirseniz birkaç şey daha sormak istiyorum. Eğitim sizin baskın işiniz olduğunda ve bir duvara çarptığınızda, bu öteki alanların kimilerinde bir toparlanma gelişti. Merak ediyorum, Greg’in de söylediği üzere, belli alanlarda ve/veya mesken hizmetleri ve birtakım finansal alanlardaki öbür alanlarda daha fazlasını yapma potansiyeli ile, araba alanında bu geri dönüşe sahip olmayı ummanıza karşın, bir sonraki büyük şey olmaya çalışan çeşitli bölümleriniz ortasında birtakım iç rekabet gördünüz mü ve sonra daha fazla silindir üzerinde çalışıyorsunuz? Ayrıyeten, iş yaptığınız bu çoklu çizgi taşıyıcıları içinde, araba sigortası yahut gibisi bir şey üzere mecburî olmasa da, kullandığınız tıpkı cins teknolojiden yararlanabilecek, lakin bu şirketler içinde öteki fırsatlar sunabilecek öteki sigorta alanları var mı?
Doug Valenti: Devam eden bir dizi yeni olağanüstü işimiz olduğunu söyleyebilirim. Daha yeni büyüdük – sigorta dışı işlerimiz %18 büyüdü. Yıllık bileşik büyüme oranı bazında %19 büyüdük ve bunların hepsi güçlü çift haneli sayılarla büyüdü. Bu, bu müşteri dikeylerinden rastgele biri tarafından taşınmıyor. Konut hizmetlerinin en büyük adreslenebilir pazarımız olabileceğini birkaç kere söyledik. Greg’in de belirttiği üzere, şu anda içinde bulunduğumuz hizmet alanlarını yahut ticareti büyüterek ve akabinde öteki ticaret yahut hizmet alanları ekleyerek büyümeyi sürdürmenin yolu epey açık. Burada güçlü bir fırsat ve yol görüyoruz. Hasebiyle, mesken hizmetlerinde katiyen büyük bir büyüme ve güç bekliyoruz. Ayrıyeten, başka finansal hizmetler kesimlerimizde, sigorta dışı finansal hizmetler kesimlerinde, sanırım Greg’in de belirttiği üzere, bu çeyrekte yıllık bazda %33’lük bir büyüme kaydedeceğiz. Ve bu işletmelerin yıllık geliri 200 milyon dolara yaklaşıyor, şayet şimdi ulaşmadılarsa. Ve tekrar konut hizmetlerinin yıllık geliri 200 milyon doların üzerinde. Bunların hepsi büyük pazarlar, bankacılık, kredi kartları, ferdî krediler, muazzam pazarlar. Hepsinde çok erkenciyiz. Ve bence bu işleri yürütenler katiyen yüz milyonlarca dolar gelir yaratma fırsatına sahip olduklarına inanıyorlar ve birkaç tanesi yalnızca kolay bir cüzdan hissesi ve pazar büyüklüğü tahliline ve ayak izini genişletme fırsatına dayanarak muhakkak 1 milyar dolara ulaşabileceklerini düşünüyorlar. Ayak izini genişletme açısından, sigorta dahil olmak üzere tüm müşteri dikeylerimizde ayak izini genişletme fırsatımız var. Bu hoş bir soru. Biz yüklü olarak sigorta kesimindeyiz – bir tıkla direkt taşıyıcı modeli ve muhakkak kanalda bunu yapan önde gelen şirket olmasa da iki şirketten biriyiz. Ve bu pazarın yalnızca yarısı. Pazarın öteki yarısı ise, büyük ölçüde müşteri adayı toplayıcı ağlar tarafından sunuluyor — müşteri adayları ve davetler, öncelikle direkt taşıyıcılar yerine acentelere ve tıklamalar yerine müşteri adayları ve davetler. Münasebetiyle, evet, ayak izimizi genişletmeye devam ettiğimizi göreceksiniz. Bunu mevcut lead aggregator modelini taklit ederek yapmayacağız, zira bunun hem yorgun hem de çok kapasiteli olduğunu düşünüyoruz, lakin işimizi orada genişletmeye devam etmemiz için bir dizi fırsat yarattık ve aslında bu yıl pazarın bu kısmında epey dramatik bir halde büyüdük ve bunu uzun yıllar boyunca yapmaya devam edebileceğimizi umuyoruz. Ayrıyeten sigortanın öteki bileşenleri de var, ticari üzere sigortanın alt kategorileri de var, ki bu da şimdi başında olduğumuz muazzam bir fırsatı temsil ediyor. Lakin, büyük çok sınırlı taşıyıcı müşterilerimizin birçok bu kesime de hizmet veriyor ve çoğunlukla küçük işletmeler ve bu bizim için uygun bir ahenk. Hasebiyle, orada genişliyoruz ve genişlemeye devam edeceğiz. Ve olağan ki, QRP ve derecelendirme platformundan ve halihazırda sahip olduğumuz entegrasyonlarla acentelere orijinal bir halde hizmet vermemiz ve onlarla direkt taşıyıcılarla yahut taşıyıcılarla, hatta büyük acente ağı bileşenlerine sahip olanlarla yapabileceğimizden daha geniş fırsatlar yaratmamız için bize açılan fırsatlardan çok bahsettik. Yani, evet, sigortacılığın pek çok yeni boyutu gelecek. Birinci adım, sigorta piyasasını yine sağlıklı hale getirmek olacak ki bunun eşiğindeyiz üzere görünüyor. Bugün görüştüğümüz büyük bir müşterimiz gelecek yılki bütçeleri için planlarını “sağlam” olarak tanımladı, bu olağanüstü bir söz, bu kelimeyi seviyoruz ve onlardan duyduklarımızla ve gelecek yıl için planlarını bildiklerimizle dengeli. Yani, büyümeye devam etmek için pek çok fırsat var. Hepsi de epeyce büyük olan bu pazarlardan rastgele birinde ölçek büyütme ya da penetrasyonumuzu yavaşlatma noktasına yaklaştığımızı katiyetle düşünmüyoruz. Yani biz kendimizi milyarlarca dolarlık gelir fırsatına sahip bir şirket olarak görüyoruz. Asıl soru, kaç multiye ulaşabileceğimiz.
Jim Goss: Çok teşekkürler. Görünüşe nazaran çeşitlendirme sizin dostunuz.
Doug Valenti: Teşekkürler Jim. Bence bu — evet, muhakkak.
Jim Goss: Tamam. Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz Craig-Hallum Capital Group’tan Jason Kreyer’den geliyor. Lütfen devam edin.
Cal Bartyzal: Ben Jason ismine Cal Bartyzal. Benim için birinci soru, sanırım, mortgage oranlarında yeni yüksek düzeyler görmeye devam ettiğimiz göz önüne alındığında, bunun size konut hizmetlerinde daha uzun vadeli bir büyüme fırsatı verdiğini düşünüyor musunuz, tahminen de beşerler taşınmak yerine tadilatlara bakmaya devam ediyor?
Doug Valenti: O denli düşünüyoruz. Evet, o denli. Hayır, yani tam olarak gerçek tanım ettiniz. Ekleyecek fazla bir şey yok lakin bunu görmeye devam edeceğimize inanıyoruz.
Cal Bartyzal: Benim için son bir soru. Kişisel kredileri, krediler ve kredi tamiri ortasında biraz ayrıştırabilir misiniz? Yalnızca merak ediyorum, ferdi kredi tarafında – belirli ki güçlü bir büyüme oranı yakalamışsınız, fakat daha sıkı kredilere, daha yüksek kredi oranlarına ve bunun üzere şeylere karşın güçlü bir yörüngeyi müdafaaya devam ediyor mu?
Doug Valenti: Evet. Geniş bir kredi portföyüne sahibiz ve geçtiğimiz bir yıl boyunca, tahminen de bir yıldan biraz daha uzun bir mühlet boyunca herkes üzere biz de zamanlama gördük. Sanırım bu durum, birçok farklı kredi bandını ve birçok farklı kredi çeşidini kapsayan geniş bir kredi veren kümesine sahip olmamızla dengeleniyor. Bunu daima olarak genişletiyoruz ve giderek daha fazla sayıda tüketiciye ve medyaya hizmet verebildiğimizden emin olmak için bunu yapmaya devam edeceğiz. Ayrıyeten, tüketiciler için kredi tamiratından borç tahliline, bu hizmetlerin yüksek kaliteli sağlayıcılarına ve tüketicilerin kredi zorlukları ne olursa olsun nitekim yardımcı olabilecek öteki tahlillerin en güzel tekliflerine sahip olduğumuzu söyleyebilirim. Bunun medyaya daha uygun hizmet verebilmemizin büyük bir kesimi olduğunu düşünüyorum zira daha fazla tüketici için bir tahlil bulma fırsatımız var. Geçtiğimiz yıl boyunca bu pazardaki öbür oyuncuların birçoklarından daha âlâ performans göstermemizin büyük bir nedeni de bu.
Operatör: Bir sonraki sorumuz B. Riley Securities’den Dan Day’den geliyor.
Dan Day: Sigorta tarafında, bir teklif talebi ölçütü yahut bu çizgide bir şey sağlamadığınızı biliyorum, fakat genel olarak, bu oran artışlarının tüketicilere geçmeye başlaması üzere, alışveriş faaliyetinin şu anda epeyce faal olduğunu hayal etmek zorundayım. Şimdi karşılanacak bir talep olup olmadığını bilmiyorum. Bu nedenle, teklif talepleri yahut arzın orada olduğuna dair kıymetli olduğunu düşündüğünüz öbür ilgili ölçütler hakkında verebileceğiniz rastgele bir yönlendirme var mı? Ocak ayında olacağını düşündüğünüz üzere talebin geri gelmesine mi gereksinimimiz var?
Doug Valenti: Evet, Dan. Bence bu bahiste haklısın. Tüm fiyat artışlarıyla birlikte, beklediğiniz üzere araba ve konut sigortasında alışveriş yapan tüketicilerde hayli değerli bir artış gördük. Beşerler fiyat artışlarını anlıyor. Tahminen öteki bir yerde daha ucuza yaptırabilirim diye düşünebilirler. Bu durum, kimi beşerler için ferdî gelir tablolarının öbür kısımları üzerinde büyük enflasyonist tesirlere sahip olmanız ve teorik olarak biraz yavaşlayan bir iktisada sahip olmanız gerçeğiyle daha da kötüleşiyor, fakat son çeyrekte hayli güçlü bir büyüme oranımız vardı. Bence bu segmente nazaran değişiyor lakin genel manada alışverişin arttığını görüyoruz. Sanırım bu alandaki öbür şirketlerden biri, sigorta için rekor tüketici alışverişi gördüklerini söylüyor. Rekor görüp görmediğimizi bilmiyorum, fakat görmüyorsak bile bir yıl öncesine nazaran değerli bir artış gördüğümüz kesin, ki bu iki yıl öncesine nazaran bir artıştı, tüm bunlar birkaç yıldır, sanırım üç yıldır ortalama çift haneli olan fiyat artışlarından kaynaklanıyor. Hasebiyle çok sayıda müşteri görüyoruz. Sorun şu ki, şu anda piyasada olmayan o kadar çok sigortacı var ki, bu müşteriler aradıklarını bulamıyorlar. Münasebetiyle, teklif — çok sayıda talep yahut çok sayıda trafik alıyoruz, fakat bunu “teklif talebi” olarak çeviri edemezsiniz, zira piyasada onlarla eşleşecek ve onlara bir teklif talebi verecek kâfi sayıda sigortacı yok. Münasebetiyle, piyasadaki dinamikler göz önüne alındığında bu metriğin nasıl sonuçlanacağını söylemek sıkıntı, fakat şu anda değerli olan ana metrik alışveriş ve alışveriş artıyor. Önümüzdeki yıl taşıyıcılardan duyduklarımıza nazaran, bu müşteriler için çok daha fazla alternatif ve bu müşteriler için çok daha fazla seçenek olacak ve bu da çok daha fazla fiyat teklifi ve — fiyat teklifi talebi ve akabinde fiyat teklifi ile sonuçlanacak üzere görünüyor.
Dan Day: Birleşme ve satın alma ortamıyla ilgili ikinci bir soru. Bir müddettir bu bahiste epeyce sessizsiniz. Ortada enteresan bir şey var mı ve ortaya çıkan bir şey olursa ele almak istediğiniz rastgele bir alan var mı?
Doug Valenti: Evet. Fırsatçı ve faal olmaya devam edeceğiz. Geçtiğimiz yıl içinde birkaç küçük satın alma gerçekleştirdik. Dikey alanlarımıza manalı katkılar sağlayacak şeylere her vakit bakıyoruz, her vakit açığız ve şu anda haznede çok beğendiğimiz birkaç tane var. İkisi de çok büyük değil lakin nitekim tesirli olabilirler. En çok onları seviyoruz. Elbette, kendi ölçeğinde uygun iş çıkaran ve ağımıza ekleyebileceğimiz ve çok daha süratli ölçeklendirebileceğimiz bir şirket bulmak kusursuz ve bu bizim en sevdiğimiz fırsat. Ve şu anda epey heyecan duyduğumuz birkaç tane var ve eminim daha fazlası da olacaktır. Ayrıyeten sigorta ortamı ve düzeltilmiş FAVÖK’ümüzün başabaş düzeyinde olması nedeniyle muhafazakar davranıyoruz, bu nedenle kullandığımız nakdi yerine koymuyoruz. Bunun şuurundayız. Lakin bu durum şimdi yapmak istediğimiz hiçbir şeyden vazgeçmemize neden olmadı. Ve belirttiğim üzere, mali yılın ikinci yarısında epeyce güçlü nakit akışı düzeylerine dönmeyi bekliyoruz.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Lake Street Capital’den Bruce Goldfarb’dan geliyor. Lütfen devam edin.
Bruce Goldfarb: Marjları yükseltmek ve rampadan yararlanmak için maliyet yapısında rastgele bir değişiklik planlıyor musunuz?
Doug Valenti: Çoktan yaptık bile. Son birkaç yıldır maliyetler konusunda çok dikkatli olmak da dahil olmak üzere kendimizi rampadan büyük avantaj sağlayacak biçimde pozisyonlandırdık. Şunu belirtmek isterim ki, son birkaç çeyrekte kaybettiğimiz en üst seviye kaldıracın matematiğini yapsaydınız, yaptığımız kadar FAVÖK yapmamamız gerekirdi. Bunu yaptık zira marjlara ve maliyetlere çok odaklandık, böylelikle hem çok fazla ciro kaybettiğimiz devir nedeniyle müspet düzeltilmiş FAVÖK marjlarını sürdürebildik hem de oto sigortası geri döndüğünde hakikaten çok süratli bir halde sıçrama yapmaya hazır olduk. Yani kısa karşılık, bunu yaptık ve yapmaya devam edeceğiz. Lakin bunu, büyük büyüme fırsatlarına yatırım yapmaya devam ettiğimizden emin olmakla takas ediyoruz. Bence bu iki rakip amacı dengelemeyi güzel başardık. Aslında, yapabileceğimiz en âlâ şeyi yaptığımızı söyleyebilirim. Geldiğimiz nokta konusunda çok güzeliz.
Bruce Goldfarb: Olağanüstü. Müşterileri ayırıp ayırmadığınızı bilmiyorum ancak şayet bunu yapmak isterseniz, Progressive’in bu çeyrekte gelir yüzdesi olarak yüzde kaç olduğunu söyleyebilir misiniz?
Greg Wong: Ben Greg. Progressive gelirin %3’ünü oluşturuyordu.
Bruce Goldfarb: %3. Tamam. Şahane. Teşekkür ederim. Ve son sorum. Bahsettiğiniz bu büyük sigorta programlarından kimileri size neredeyse tüm yıl boyunca görünürlük sağlıyor mu? Yani, büyük müşterilerinizden kimilerine ulaşabiliyor musunuz?
Doug Valenti: Bize yıl için genel gayeler ve kasırga döneminin ne kadar makûs geçeceği üzere şeylere bağlı olarak yıl için genel planlar veriyorlar. Yani bize maksatlarının ne olacağına ve gelecek yıl hakkında nasıl düşündüklerine dair genel görüşler verdiklerini söyleyebilirim ve daha sonra, birkaç çeyrek sonra değişen derecelerde detay ve daha sonra gelecek çeyrekten evvel epeyce yeterli detaylar veriyorlar. Ve sonra, tipik olarak bunlar, yeniden beklemedikleri şeylerin ortaya çıkmasına bağlı olarak epeyce doğrudur.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Singular Research’ten Chris Sakai’den geliyor. Lütfen devam edin.
Chris Sakai: Başlangıç olarak, %5 ila %15 ortasında verdiğiniz gelir beklentisiyle ilgili bir soru sormak istiyorum, bu, gelir ve düzeltilmiş FAVÖK’ün çift haneli oranda büyümesini beklediğinizi söylediğiniz bir evvelki çeyreğe nazaran bir ölçü düşüş mü?
Doug Valenti: Sizin için daha spesifik olmak gerekirse, bu bir düşüş diyebilirim. Çift haneli sayılar çok geniş bir alanı kapsıyor, değil mi? Bu nedenle, art yarıya ve bu çeyreğe bakarken daha fazla bilgi sahibi olduğumuz için bunu parantez içine almaya karar verdik. Bu aralığın ortasının çift haneli, %10 olduğunu belirtmek isterim. Oto sigortaları yıldan yıla sabit kalsa bile, sigorta dışı branşların gücü nedeniyle yeniden de çift haneli büyüyeceğimizi düşünüyoruz. Yani, burada bir not indirimi kelam konusu değil. Beklentilerde bir düşüş yok. Biz yalnızca size daha spesifik bir aralık veriyoruz ve daha evvel söylediğimiz her şey hala geçerli.
Chris Sakai: Tamam, kulağa güzel geliyor. Ferdi kredilere dönecek olursak, Haziran ayında çok âlâ bir ay geçirdik. Bu çeyrekte aylar nasıl karşılaştırıldı?
Doug Valenti: Özür dilerim. Soruyu tam olarak anlayamadım. Chris, tekrar sor lütfen.
Chris Sakai: Sanırım, kişisel kredilerden elde edilen gelir kelam konusu olduğunda, Haziran ayının çok düzgün bir ay olduğunu hatırlıyorum. Buna kıyasla…
Doug Valenti: Evet. Kişisel krediler bizim için son derece âlâ bir performans göstermeye devam ediyor. Sanırım Greg, ferdi krediler, kredi kartları ve bankacılığın birlikte bir evvelki yıla nazaran %33 büyüdüğünü ve ferdî kredilerin, kredi kartları, bankacılık ve ferdî kredilerin toplam gelirinin yarısından fazlasının ferdî krediler olduğunu belirtti. Münasebetiyle, geçen çeyrekte nitekim âlâ bir çeyrek geçirdiğini kestirim edebilirsiniz. Greg, yanlışsız anlamış mıyım?
Greg Wong: Evet, yanlışsız anladın. Ve buna ek olarak, çok düzgün bir çeyrekti. Haklısın Chris. Haziran çeyreği ferdî krediler için çok güçlü. Ve şunu da eklemek isterim ki Mart çeyreği ya da – pardon, yeni bitirdiğimiz Eylül çeyreği de kişisel krediler için rekor bir çeyrekti. Yani, çok güçlü bir performans.
Chris Sakai: Pekala üçüncü ve dördüncü çeyrekte tüm segmentlerinizin sıralı olarak büyümesini bekliyor musunuz?
Doug Valenti: Üçüncü mali çeyreğe bakmam gerekiyor, evet, ikinci mali çeyreğe nazaran. Üçüncü mali çeyrekten dördüncü mali çeyreğe bakmam gerekiyor. Tipik olarak bu daha fazladır — tipik mevsimsel modelimiz olarak Mart ayındaki doruktan aşağı iner. Lakin dediğim üzere, oto sigortalarının Mart ayından Haziran çeyreğine kadar artış göstermesi bekleniyor. Tipik mevsimsellik devam ederse başka işlerin muhtemelen yatay ya da biraz düşük olması bekleniyor. Greg, bu önünüzde var mı? Bilmiyorum.
Greg Wong: Evet, o denli. Hayır. Bu mantıklı. Mutlaka mantıklı. Evet, mantıklı.
Chris Sakai: Tamam. Kulağa beğenilen geliyor. Son olarak, sanırım geçen çeyrekte oto sigortalarında güzelleşme beklediğinizi görüyordunuz. Bunu hala görüyor musunuz? Ve geçen çeyrekte beklediklerinizin bu çeyrekte gerçekleştiğini görüyor musunuz?
Doug Valenti: Sanırım geçen çeyrekte oto sigortalarında Ocak ayından itibaren kıymetli bir olumlu gelişme beklediğimizi söylemiştik ve bu beklentimiz motamot devam ediyor. Bu çeyreğin, yani Aralık çeyreğinin, Ocak ayına gelip birleşik oran amaçlarını sıfırlayana ve yeni bütçeler elde edene kadar oto sigortalarının zorlandığı bir çeyrek olmaya devam etmesini bekliyoruz. Hasebiyle bu çeyrekte de durum bu türlü olmaya devam ediyor. Oto sigortalarında geçen çeyreğe benzeri bir durum kelam konusu ve beklediğimiz de tam olarak buydu. Ocak çeyreğinde ya da Mart çeyreğinde, nasıl düşünmek istediğinize bağlı olarak, kıymetli bir müspet dönüşün başlamasını beklediğimizi söylemiştik ve dediğimiz üzere bunu bekliyoruz. Ve biraz daha detaya girdik, zira elimizden geldiğince daha spesifik göstergeler elde ettik, bunun art yarıda ve yılın tamamında tüm iş için ne manaya geldiğine dair bir taban değerlendirmesi yaptık. Yani, evet. Sanırım kısa karşılık evet.
Operatör: Teşekkür ederim. Şu anda öteki soru yok. QuinStreet’in kar görüşmesine katılmaya vakit ayırdığınız için herkese teşekkür ederiz. Tekrar izleme bilgileri bu öğlenden sonra yayınlanan yarar basın bülteninde mevcuttur. Bugünkü görüşmemiz sona ermiştir. Bize katıldığınız için teşekkür ederiz.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.
Kazanç davetinden değerli çıkarımlar:
- QuinStreet, mali yılın ikinci yarısında çeyrek başına ortalama 185 milyon dolar gelir elde edileceğini ve dördüncü çeyrekte bu sayının artacağını öngörüyor. Lakin şirket, bir evvelki yılın Mart çeyreğindeki gelir düzeylerine ulaşmayı beklemiyor.- Mesken hizmetleri segmenti yıllık bazda %6 büyüme kaydetti ve şirket büyümeyi desteklemek için hizmet tekliflerini genişletmeyi ve yeni alt bölümlere girmeyi planlıyor.- Şirket bu çeyreği 56,3 milyon dolar nakitle ve banka borcu olmadan tamamladı.- QuinStreet, mevcut çeyrek için 113 milyon ila 118 milyon dolar ortasında gelir bekliyor.- Şirket, mesken hizmetleri ve sigorta dışı finansal hizmetler üzere öteki kesimlerde çeşitlendirme ve büyümeye odaklanıyor.- Şirket, sigorta pazarındaki ayak izini genişletmek için fırsatlar görüyor ve gelecekteki büyüme potansiyeli konusunda optimist.- Şirket, dikeylerine bedel katan satın almalara açık ve şu anda devam eden birkaç tane var.- QuinStreet, büyüme fırsatlarına yatırım yaparken maliyetleri düşürmeye odaklandı.- Ferdi krediler, kredi kartları ve bankacılık, Haziran çeyreğinde bir evvelki yıla nazaran %33 büyüdü ve ferdî krediler toplam gelirin yarısından fazlasını oluşturdu. Eylül çeyreği de ferdî krediler için bir rekora işaret etti.
QuinStreet yöneticileri, şirketin oran artışları nedeniyle alışveriş yapanlarda bir artış gördüğünü, lakin piyasada teklif talepleriyle eşleşecek kâfi sayıda sigortacı olmadığını belirtti. Bununla birlikte, pazarın önümüzdeki yıl güzelleşeceğini ve alışveriş yapanlar için daha fazla seçenek sunacağını varsayım ediyorlar. Yöneticiler ayrıyeten QuinStreet’in dikeylerine paha katan satın almalara açık olduğunu ve devam eden birkaç satın alma olduğunu belirtti. Sigorta ortamı ve başa baş düzeltilmiş FAVÖK nedeniyle temkinli davrandılar, lakin mali yılın ikinci yarısında güçlü nakit akışı bekliyorlar. Maliyet yapıları ve marj stratejilerini de ele alan yöneticiler, büyüme fırsatlarına yatırım yaparken maliyetleri azaltmaya odaklandıklarını belirttiler. Yöneticiler, oto sigortası sabit kalsa bile daha evvelki çift haneli büyüme beklentilerini koruyarak %5 ila %15 ortasında bir gelir öngörüsünde bulundular. Ayrıyeten kişisel kredilerin son derece düzgün bir performans gösterdiğini ve son çeyreğin segment için rekor bir çeyrek olduğunu belirttiler. Oto sigortası pazarındaki iyileşmelerin Ocak ayında başlamasını ve yılın birinci çeyreğinde değerli bir olumlu sapma yaşanmasını bekliyorlar.
InvestingPro Insights
Son çıkar daveti ışığında, birkaç InvestingPro İpucunu ve gerçek vakitli bilgileri dikkate almak kayda bedeldir. QuinStreet Inc. bilançosunda borçtan daha fazla nakit bulunduruyor ve şirketin bildirdiği 56,3 milyon dolar nakit ve banka borcu yok. Tekrar de, şirketin pay başına yararda bir düşüş eğilimi ile karşı karşıya olduğunu belirtmek gerekir. Bununla birlikte, şirketin payları son bir hafta, bir ay ve üç ay içinde sırasıyla %15,1, %31,75 ve %38,32 getiri ile kıymetli bir getiri sağladı.
InvestingPro dataları de kimi farklı bilgileri ortaya koyuyor. QuinStreet’in piyasa bedeli 632,14 milyon USD ve negatif F/K oranı -7,96, bu da şirketin son on iki aydaki kârlılık eksikliğini gösteriyor. Şirketin 1Ç 2024 itibariyle geliri 560,95 milyon USD olup, bu sayı şirketin mali yılın ikinci yarısında çeyrek başına ortalama 185 milyon USD öngörüsünden biraz daha düşüktür.
Sonuç olarak, QuinStreet’in finansal sıhhati borçtan daha fazla nakit ve kısa vadeli yükümlülükleri aşan likit varlıklar ile istikrarlı görünse de, şirketin karlılığı ve gelir artışı önümüzdeki çeyreklerde izlenmesi gereken kilit alanlar olacaktır. Daha ayrıntılı tahlil ve ek InvestingPro İpuçları için InvestingPro platformunu keşfetmeyi düşünebilirsiniz.
Tam transkript – QNST Q1 2024:
Operatör: Yeterli günler, QuinStreet’in 2024 Mali Yılı Birinci Çeyrek Finansal Sonuçları Konferans Görüşmesine güzel geldiniz. Bugünkü konferansımız kayıt altına alınmaktadır. Hazırlıklı konuşmaların akabinde bir soru-cevap kısmı olacaktır. Şu anda konferansı Yatırımcı Alakaları ve Finans Kıdemli Yöneticisi Robert Amparo’ya devretmek istiyorum. Bay Amparo, başlayabilirsiniz.
Robert Amparo: Teşekkürler operatör ve QuinStreet’in 2024 mali yılı birinci çeyrek finansal sonuçlarını açıklarken bize katıldığınız için hepinize teşekkür ederim. Bugünkü görüşmemizde bana İcra Şurası Lideri Doug Valenti ve Finans Yöneticisi Greg Wong eşlik ediyor. Başlamadan evvel, aşağıdaki tartışmanın ileriye dönük tabirler içereceğini hatırlatmak isterim. İleriye dönük sözler, gerçek sonuçların bu tıp sözlerde öngörülenlerden değerli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek bir dizi risk ve belirsizlik içerir ve gelecekteki performansın garantisi değildir. Sonuçların ileriye dönük ifadelerimizden farklı olmasına neden olabilecek faktörler, bugün yapılan en son 8-K müracaatımız ve en son 10-K müracaatımız da dahil olmak üzere son SEC müracaatlarımızda tartışılmıştır. İleriye dönük beyanlar bugün itibariyle varsayımlara dayanmaktadır ve Şirket bu beyanları güncelleme yükümlülüğünü üstlenmemektedir. Bugün hem GAAP hem de GAAP dışı ölçütleri tartışacağız. GAAP ile GAAP dışı finansal ölçütlerin mutabakatı, investor.quinstreet.com adresindeki Yatırımcı İlgileri web sitemizde bulunan bugünkü çıkar basın bülteninde yer almaktadır. Bununla birlikte, görüşmeyi Doug Valenti’ye devrediyorum. Lütfen buyurun efendim.
Doug Valenti: Teşekkür ederim, Rob. Bize katıldığınız için hepinize teşekkür ederim. Birinci çeyrek yeniden başarılı geçti. Sigorta dışı gelirler bir evvelki yıla nazaran %18 arttı ve toplam gelirlerin %79’unu oluşturdu. Oto sigortası müşteri harcamalarının yenilenmesinden tam olarak yararlanmak için konumumuzu korumak da dahil olmak üzere, işletme genelinde değerli eser ve büyüme teşebbüslerine yatırım yapmaya devam ettik. Tüm bunları, güçlü finansal durumumuzu müdafaa taahhüdümüzü yerine getirmeye devam ederken yaptık ve bir kere daha operasyonel ve finansal mükemmelliğimizi ve iş modelimizin dayanıklılığını gösterdik. Oto sigortası müşterileri 2024 takvim yılı için niyetlerini bildiriyorlar ve bu göstergeler, Ocak ayından itibaren harcamalarında kıymetli bir müspet bükülme beklentimizi destekliyor. Bu dönemeç için hazırlıklıyız ve toplam şirket gelirinin mali yılın ikinci yarısında değerli ölçüde artmasını ve düzeltilmiş FAVÖK’ün gelirden daha süratli büyümesini bekliyoruz. Oto sigortası gelirlerinin uzun vadede daha da üst ve sağa yanlışsız olmasını, taşıyıcıların bileşik oran artışlarından, eser optimizasyonlarından, soğuyan enflasyondan ve tedarik zincirlerinden faydalanması ve böylelikle dijital ve performans pazarlamasına geçişin baskın uzun vadeli trendin kendisini tekrar ortaya koymasına müsaade vermesiyle nihayetinde evvelki tepe düzeylerine dönmesini ve bu düzeyleri aşmasını bekliyoruz. Görünümümüze dönecek olursak. Birinci olarak önümüzdeki Haziran ayında sona erecek olan mevcut mali yıl için. Daha evvel de belirttiğim üzere, 2024 mali yılının tamamında gelirin bir evvelki yıla nazaran %5 ila %15 ortasında artmasını bekliyoruz. Oto sigortası müşterileri, Ocak ayından itibaren ayak izleri ve bütçe genişletme planları hakkında bize kıymetli detaylar veriyor. Oto sigortası yenilemesinin tam ölçeğini ve eğimini kestirim etmek hala sıkıntı olsa da, aşağıdan üste iddialarımız, mali yılın ikinci yarısında toplam şirket çeyrek gelirinin çeyrek başına ortalama 180 milyon doların üzerinde olmasını beklediğimizi gösteriyor. İkinci yarıda çeyreklik düzeltilmiş FAVÖK marjının gelirin %5’i ile %10’u ortasında olmasını bekliyoruz. İçinde bulunduğumuz çeyrekte, mali yılımızın ikinci çeyreğinde, toplam şirket gelirinin tipik ardışık mevsimselliğe uygun olarak 113 milyon dolar ile 118 milyon dolar ortasında gerçekleşmesini bekliyoruz. Düzeltilmiş FAVÖK’ün negatif 0,5 milyon dolar ile müspet 0,5 milyon dolar ortasında olmasını bekliyoruz. Elbette güçlü bilançomuzu ve genel mali durumumuzu ve disiplinimizi muhafazaya devam edeceğiz. Son olarak, uzun vadeli görünümümüz hiç bu kadar güzel olmamıştı. Oto sigortası müşteri harcamalarının yenilenmesinden yararlanmak ve bu değerli müşteri dikeyinde eser ve pazar ayak izimizi genişletmek için fevkalâde düzgün konumlanmış durumdayız. Ayrıyeten, şu anda yıllık geliri yaklaşık 400 milyon dolar olan ve son çeyrekte bir evvelki yıla nazaran %18, son üç yılda ise yıllık bileşik büyüme oranı %19 olan sigorta dışı işlerimizi de büyütmeye devam ediyoruz. Bununla birlikte kelamı Greg’e bırakıyorum.
Greg Wong: Teşekkürler, Doug. Merhaba ve bugün bize katıldığınız için herkese teşekkürler. Eylül çeyreğinde toplam gelir 123,9 milyon dolar olarak gerçekleşti. Düzeltilmiş net ziyan 1,4 milyon dolar ya da pay başına 0,03 dolar, düzeltilmiş FAVÖK ise 1 milyon dolar olarak gerçekleşti. Sigorta dışı gelir 98,5 milyon dolar yahut 1. çeyrek gelirinin %79’u olarak gerçekleşti ve bir evvelki yıla nazaran %18 arttı. Müşteri dikeyine nazaran gelire baktığımızda, finansal hizmetler müşteri dikeyimiz birinci çeyrek gelirinin %58’ini temsil etti ve 72,1 milyon dolar oldu. Toplamda %33 büyüyen ferdî krediler, kredi kartları ve bankacılık müşteri dikeylerimizden eksiksiz performans görmeye devam ediyoruz. Konut hizmetleri müşteri dikeyimiz birinci çeyrek gelirinin %40’ını temsil etti ve bir evvelki yıla nazaran %6 büyüyerek 49,4 milyon dolara ulaştı. Burada uzun vadeli büyüme sağlamak için stratejimiz kolay: Bir, işimizi mevcut 15 kadar hizmet sunumumuzla büyütmek; bunlara örnek olarak pencere değişimi, güneş gücü satışı ve suramı ve banyo tadilatı verilebilir ki bunların hiçbirinin tam potansiyeline yakın olmadığına inanıyoruz; ve iki, şu anda hizmet verdiğimiz bu alt dikeylerin sayısını en az üç katına çıkarma fırsatı gördüğümüz yeni hizmet sunumlarına genişlemek. Bu çok istikametli büyüme stratejisinin öngörülebilir gelecekte çift haneli ortalama yıllık büyüme sağlaması beklenmektedir. Birinci çeyrek gelirlerinin geri kalan 2,4 milyon dolarlık kısmını öbür gelirler oluşturdu. Bilançomuza dönecek olursak, bu çeyreği 56,3 milyon dolar nakit ve muadil varlıklar ve banka borcu olmadan kapattık. İkinci çeyreğe bakarken, her yıl bu vakitlerde yaptığım üzere, herkese işimizin mevsimsellik özelliklerini hatırlatmak isterim. Aralık çeyreği, mali ikinci çeyreğimiz tipik olarak sıralı olarak yaklaşık %10 düşüş gösterir. Bunun nedeni, tatillerde ve yılsonu periyodunda müşteri işçisinin ve bütçelerinin azalması, daha sıkı bir medya pazarı ve tüketici alışveriş davranışlarındaki değişikliklerdir. Bu eğilim ekseriyetle Ocak ayında bilakis dönmektedir. Aralık çeyreğimiz olan 2. mali çeyrek için gelirin tipik ardışık mevsimselliğe uygun olarak 113 milyon ila 118 milyon dolar ortasında olmasını ve düzeltilmiş FAVÖK’ün negatif 500.000 dolar ila olumlu 500.000 dolar ortasında olmasını bekliyoruz. Özetle, Doug’ın daha evvel belirttiği konuları tekrarlamama müsaade verin. Birincisi, Ocak ayında başlamasını beklediğimiz oto sigortası müşteri harcamalarındaki tekrar artıştan yararlanmak için harikulâde güzel konumlanmış durumdayız. İkincisi, şu anda yıllık geliri yaklaşık 400 milyon dolar olan ve geçen çeyrekte bir evvelki yıla nazaran %18 büyüyen sigorta dışı işlerimizi de büyütmeye devam edeceğiz. Ve üçüncüsü, toplam şirket gelirinin mali yılımızın ikinci yarısında kıymetli ölçüde artmasını ve düzeltilmiş FAVÖK’ün daha da süratli yükselmesini bekliyoruz. Bununla birlikte, soru-cevap için görüşmeyi operatöre devrediyorum.
Operatör: [İlk sorumuz Stephens Inc. şirketinden John Campbell’dan geliyor. Lütfen buyurun.
Jonathan Bass: Merhaba arkadaşlar. Ben John Campbell ismine Jonathan Bass. Görünüşe nazaran konut hizmetleri segmenti bu çeyrekte biraz yavaşlama gösterdi. Orada ne gördüğünüzü ve daha sonra tahminen de hangi muhakkak dikeylerin daha yavaş büyüme gördüğünü biraz renklendirebilir misiniz?
Doug Valenti: Evet. Jonathan, mesken hizmetleri, sanırım Greg’in bildirdiği üzere, yıldan yıla %6 büyüdü. Konut hizmetlerinin bu takvim yılının tamamında – ya da pardon, bu mali yılın tamamında – çift haneli büyümesini bekliyoruz, ki bu son birkaç yıldır bu türlü oldu. Sanırım görecek bir şey yok diyebilirim. Yalnızca kimi çeyreklerde işler bir tarafa yakınsarken başka çeyreklerde öbür bir tarafa yakınsıyor. Hasebiyle, rastgele bir yapısal yavaşlama açısından görülecek ya da rapor edilecek bir şey olmasını beklemiyorum.
Jonathan Bass: Tamam. Anladım. Ocak ayında beklenen sigorta pazarlama harcamalarına ait yorumunuzla birlikte, harcamaların yıl boyunca nasıl bir seyir izleyebileceğine dair bir fikriniz var mı?
Doug Valenti: Elimizde yok – bu mevzuda müşterilerimizden kimi bilgiler alıyoruz. Bize takvim ’24’ün birinci yarısı için eyalet ve kapsama nazaran planlarının ne olduğu konusunda çok spesifik sayılar veren en az bir müşteri var, ki bu natürel ki bizim mali ’24’ün ikinci yarısı olacak. Bize bunun ötesinde çok fazla renk vermediler, yalnızca yıl için umutları ve beklentileri açısından genel bir rehberlik yaptılar. Yörünge açısından, son birkaç çeyrektir söylediğimiz üzere, yükselişin Ocak ayında başlayacağını ve hayli değerli bir dönüm noktası olacağını varsayıyoruz ve bildiğiniz üzere, çok yılın en düşük düzeylerinde seyreden Aralık çeyreği sayılarına nazaran epey büyük bir adım fonksiyonu artışı ve bu yükselişin devam edeceğini ve müşterilerin bize planlarının ne olduğunu söylediklerine dayanarak Haziran çeyreğinde yükseleceğini varsayıyoruz. Çok tipik olarak Mart çeyreği bir tepe noktasıdır ve akabinde Haziran çeyreğinde biraz aşağı ineriz. Lakin müşterilerin bize söylediklerine dayanarak, aslında Aralık ayından Mart çeyreğine kadar adım fonksiyonunun artmasını ve akabinde Haziran çeyreğine kadar artmaya ve sağa yanlışsız ilerlemeye devam etmesini bekliyoruz. Akabinde muhtemelen tipik mevsimsellik devreye girecek ve bu da Haziran-Eylül çeyreği ortasında epeyce yatay bir seyir izleyecek. Greg’in de söylediği üzere, Aralık çeyreğinde ise mevsimsellik nedeniyle aşağı istikametli bir kayma yaşanacak.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Barrington Research’ten Jim Goss’tan geliyor. Lütfen devam edin.
Jim Goss: Merak ediyorum Doug, çeşitli sigorta şirketi müşterilerinizden kaçı keskin bir dönüşle ilgili iyimserliğinizi destekleyecek çeşitten işaretler sergiliyor? Ve bu planlar ortasında rastgele bir toparlanmanın zamanlamasının ne kadar değişken olmasını bekliyorsunuz, tahminen hepsi bir anda gerçekleşmeyecek, lakin tahminen birkaç hafta yahut birkaç aylık bir mühlet içinde olacak. Ne düşünüyorsunuz – ölçeği ve eğimi hakikaten bilmediğinizi söylediğinizi biliyorum, lakin tahminen bu beklentilere biraz daha renk katabilirsiniz.
Doug Valenti: Evet. Jim, taşıyıcı müşterilerimizin birçoklarının, bilhassa de Ocak ayından itibaren, son birkaç yıldaki fiyat artışlarındaki muvaffakiyetleri ve soğuyan enflasyonist ortam nedeniyle önümüzdeki yılın kendileri için kanalda daha yüksek bir harcama yılı olacağını tabir ettiklerini söyleyebilirim. Sizin de belirttiğiniz üzere, nasıl ve nerede artış yapacaklarına dair farklı derecelerde planları var, kimileri hayli spesifik. Neyse ki, büyük şirketlerimizden kimileri bize bu tıp detaylar verirken, başkaları daha az detay veriyor. Lakin genel olarak yaptığımız şey, tüm müşterilerden gelen girdileri almak oldu ve bu müşterilerle çok düzgün ve muhtemelen bölümdeki en güzel münasebetlere sahibiz. Onların girdilerini aldık ve medya mevcudiyetine, beklenen trafik modellerine ve fiyatlandırmaya dayalı olarak aşağıdan üste bir kestirim yaptık. En âlâ sonuçlarımızı bir ortaya getirdik ve bu yıl için size verdiğimiz sonuçların ve aralığın büyük bir kısmını bu oluşturuyor. Matematik yapabildiğinizi biliyoruz, bu nedenle sizi sıkmayacağız, esasen kestirim edeceğiniz üzere, en alt hudutta bile, mali yılın ikinci yarısında çeyrek başına ortalama 185 milyon dolar gelir elde edeceğiz. Dediğim üzere, sigortacılardan duyduklarımıza nazaran muhtemelen 3. çeyrekten 4. çeyreğe hakikat bir ölçü artış olacak. Bu mevzuda size biraz daha detay vermek gerekirse, bu sorunuzu yanıtlamanıza yardımcı olabilir, tahminen sizin için biraz parantez açabilir. Oto sigortası bekliyoruz — Mart çeyreğinde oto sigortası beklemiyoruz, lakin bu çeyrekte ortalama 180 milyon dolar gelir elde etmeyi bekliyoruz, lakin başka çeyrek — ve ikinci çeyrek — özür dilerim, bu ve dördüncü mali çeyrek, ikinci takvim çeyreğimiz 180 milyon dolar, 185 milyon dolara kadar. Sigortacılığımızın geçen Mart çeyreğindeki düzeye ulaşmasını beklemiyoruz. Münasebetiyle, önümüzdeki Mart çeyreğinde, gelirimizdeki büyük artışa karşın, oto sigortası gelirimizin geçen Mart çeyreğindeki kadar yüksek olacağını iddia etmiyoruz ve Mart çeyreğinden Haziran çeyreğine kadar bir artış bekliyoruz. Lakin Haziran çeyreğinde bile oto sigortası gelirinin geçtiğimiz Mart çeyreğindeki oto sigortası gelir düzeylerine ulaşmasını beklemiyoruz. Yani, bu bahiste çok da ileri gitmiyoruz. Büyük bir artış olacak, fakat bu yalnızca büyük bir artış zira oto sigortalarında çok düşük bir düzeydeyiz ve bildiğiniz üzere bu düzey son birkaç yılın en düşük düzeyi. Size hatırlatmak isterim ki oto sigortalarında gelir açısından en yüksek çeyrek birkaç yıl evvel Mart çeyreğindeydi ve 90 milyon dolardı. Son Mart çeyreğinin geliri ise – ki mevcut iddialarımıza nazaran Mart ya da Haziran çeyreğinde ulaşamayacağımızı söylemiştim – 63 milyon dolardı. Hasebiyle, önümüzdeki birkaç yıl içinde, tahminen de bundan daha kısa bir müddet içinde yapmayı beklediğimiz doruğa geri dönmek için uzun bir yolumuz var. Lakin, şayet yardımcı olacaksa, bilhassa de bir yıl öncesine ve tepeye nazaran değerlendirildiğinde, üst gerçek adım işlevi, bir çeşit makul yenileme beklentisi olarak varsayacağınız şeyle epey uyumludur.
Jim Goss: Tamam. Müsaade verirseniz birkaç şey daha sormak istiyorum. Eğitim sizin baskın işiniz olduğunda ve bir duvara çarptığınızda, bu öteki alanların kimilerinde bir toparlanma gelişti. Merak ediyorum, Greg’in de söylediği üzere, belli alanlarda ve/veya mesken hizmetleri ve birtakım finansal alanlardaki öbür alanlarda daha fazlasını yapma potansiyeli ile, araba alanında bu geri dönüşe sahip olmayı ummanıza karşın, bir sonraki büyük şey olmaya çalışan çeşitli bölümleriniz ortasında birtakım iç rekabet gördünüz mü ve sonra daha fazla silindir üzerinde çalışıyorsunuz? Ayrıyeten, iş yaptığınız bu çoklu çizgi taşıyıcıları içinde, araba sigortası yahut gibisi bir şey üzere mecburî olmasa da, kullandığınız tıpkı cins teknolojiden yararlanabilecek, lakin bu şirketler içinde öteki fırsatlar sunabilecek öteki sigorta alanları var mı?
Doug Valenti: Devam eden bir dizi yeni olağanüstü işimiz olduğunu söyleyebilirim. Daha yeni büyüdük – sigorta dışı işlerimiz %18 büyüdü. Yıllık bileşik büyüme oranı bazında %19 büyüdük ve bunların hepsi güçlü çift haneli sayılarla büyüdü. Bu, bu müşteri dikeylerinden rastgele biri tarafından taşınmıyor. Konut hizmetlerinin en büyük adreslenebilir pazarımız olabileceğini birkaç kere söyledik. Greg’in de belirttiği üzere, şu anda içinde bulunduğumuz hizmet alanlarını yahut ticareti büyüterek ve akabinde öteki ticaret yahut hizmet alanları ekleyerek büyümeyi sürdürmenin yolu epey açık. Burada güçlü bir fırsat ve yol görüyoruz. Hasebiyle, mesken hizmetlerinde katiyen büyük bir büyüme ve güç bekliyoruz. Ayrıyeten, başka finansal hizmetler kesimlerimizde, sigorta dışı finansal hizmetler kesimlerinde, sanırım Greg’in de belirttiği üzere, bu çeyrekte yıllık bazda %33’lük bir büyüme kaydedeceğiz. Ve bu işletmelerin yıllık geliri 200 milyon dolara yaklaşıyor, şayet şimdi ulaşmadılarsa. Ve tekrar konut hizmetlerinin yıllık geliri 200 milyon doların üzerinde. Bunların hepsi büyük pazarlar, bankacılık, kredi kartları, ferdî krediler, muazzam pazarlar. Hepsinde çok erkenciyiz. Ve bence bu işleri yürütenler katiyen yüz milyonlarca dolar gelir yaratma fırsatına sahip olduklarına inanıyorlar ve birkaç tanesi yalnızca kolay bir cüzdan hissesi ve pazar büyüklüğü tahliline ve ayak izini genişletme fırsatına dayanarak muhakkak 1 milyar dolara ulaşabileceklerini düşünüyorlar. Ayak izini genişletme açısından, sigorta dahil olmak üzere tüm müşteri dikeylerimizde ayak izini genişletme fırsatımız var. Bu hoş bir soru. Biz yüklü olarak sigorta kesimindeyiz – bir tıkla direkt taşıyıcı modeli ve muhakkak kanalda bunu yapan önde gelen şirket olmasa da iki şirketten biriyiz. Ve bu pazarın yalnızca yarısı. Pazarın öteki yarısı ise, büyük ölçüde müşteri adayı toplayıcı ağlar tarafından sunuluyor — müşteri adayları ve davetler, öncelikle direkt taşıyıcılar yerine acentelere ve tıklamalar yerine müşteri adayları ve davetler. Münasebetiyle, evet, ayak izimizi genişletmeye devam ettiğimizi göreceksiniz. Bunu mevcut lead aggregator modelini taklit ederek yapmayacağız, zira bunun hem yorgun hem de çok kapasiteli olduğunu düşünüyoruz, lakin işimizi orada genişletmeye devam etmemiz için bir dizi fırsat yarattık ve aslında bu yıl pazarın bu kısmında epey dramatik bir halde büyüdük ve bunu uzun yıllar boyunca yapmaya devam edebileceğimizi umuyoruz. Ayrıyeten sigortanın öteki bileşenleri de var, ticari üzere sigortanın alt kategorileri de var, ki bu da şimdi başında olduğumuz muazzam bir fırsatı temsil ediyor. Lakin, büyük çok sınırlı taşıyıcı müşterilerimizin birçok bu kesime de hizmet veriyor ve çoğunlukla küçük işletmeler ve bu bizim için uygun bir ahenk. Hasebiyle, orada genişliyoruz ve genişlemeye devam edeceğiz. Ve olağan ki, QRP ve derecelendirme platformundan ve halihazırda sahip olduğumuz entegrasyonlarla acentelere orijinal bir halde hizmet vermemiz ve onlarla direkt taşıyıcılarla yahut taşıyıcılarla, hatta büyük acente ağı bileşenlerine sahip olanlarla yapabileceğimizden daha geniş fırsatlar yaratmamız için bize açılan fırsatlardan çok bahsettik. Yani, evet, sigortacılığın pek çok yeni boyutu gelecek. Birinci adım, sigorta piyasasını yine sağlıklı hale getirmek olacak ki bunun eşiğindeyiz üzere görünüyor. Bugün görüştüğümüz büyük bir müşterimiz gelecek yılki bütçeleri için planlarını “sağlam” olarak tanımladı, bu olağanüstü bir söz, bu kelimeyi seviyoruz ve onlardan duyduklarımızla ve gelecek yıl için planlarını bildiklerimizle dengeli. Yani, büyümeye devam etmek için pek çok fırsat var. Hepsi de epeyce büyük olan bu pazarlardan rastgele birinde ölçek büyütme ya da penetrasyonumuzu yavaşlatma noktasına yaklaştığımızı katiyetle düşünmüyoruz. Yani biz kendimizi milyarlarca dolarlık gelir fırsatına sahip bir şirket olarak görüyoruz. Asıl soru, kaç multiye ulaşabileceğimiz.
Jim Goss: Çok teşekkürler. Görünüşe nazaran çeşitlendirme sizin dostunuz.
Doug Valenti: Teşekkürler Jim. Bence bu — evet, muhakkak.
Jim Goss: Tamam. Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz Craig-Hallum Capital Group’tan Jason Kreyer’den geliyor. Lütfen devam edin.
Cal Bartyzal: Ben Jason ismine Cal Bartyzal. Benim için birinci soru, sanırım, mortgage oranlarında yeni yüksek düzeyler görmeye devam ettiğimiz göz önüne alındığında, bunun size konut hizmetlerinde daha uzun vadeli bir büyüme fırsatı verdiğini düşünüyor musunuz, tahminen de beşerler taşınmak yerine tadilatlara bakmaya devam ediyor?
Doug Valenti: O denli düşünüyoruz. Evet, o denli. Hayır, yani tam olarak gerçek tanım ettiniz. Ekleyecek fazla bir şey yok lakin bunu görmeye devam edeceğimize inanıyoruz.
Cal Bartyzal: Benim için son bir soru. Kişisel kredileri, krediler ve kredi tamiri ortasında biraz ayrıştırabilir misiniz? Yalnızca merak ediyorum, ferdi kredi tarafında – belirli ki güçlü bir büyüme oranı yakalamışsınız, fakat daha sıkı kredilere, daha yüksek kredi oranlarına ve bunun üzere şeylere karşın güçlü bir yörüngeyi müdafaaya devam ediyor mu?
Doug Valenti: Evet. Geniş bir kredi portföyüne sahibiz ve geçtiğimiz bir yıl boyunca, tahminen de bir yıldan biraz daha uzun bir mühlet boyunca herkes üzere biz de zamanlama gördük. Sanırım bu durum, birçok farklı kredi bandını ve birçok farklı kredi çeşidini kapsayan geniş bir kredi veren kümesine sahip olmamızla dengeleniyor. Bunu daima olarak genişletiyoruz ve giderek daha fazla sayıda tüketiciye ve medyaya hizmet verebildiğimizden emin olmak için bunu yapmaya devam edeceğiz. Ayrıyeten, tüketiciler için kredi tamiratından borç tahliline, bu hizmetlerin yüksek kaliteli sağlayıcılarına ve tüketicilerin kredi zorlukları ne olursa olsun nitekim yardımcı olabilecek öteki tahlillerin en güzel tekliflerine sahip olduğumuzu söyleyebilirim. Bunun medyaya daha uygun hizmet verebilmemizin büyük bir kesimi olduğunu düşünüyorum zira daha fazla tüketici için bir tahlil bulma fırsatımız var. Geçtiğimiz yıl boyunca bu pazardaki öbür oyuncuların birçoklarından daha âlâ performans göstermemizin büyük bir nedeni de bu.
Operatör: Bir sonraki sorumuz B. Riley Securities’den Dan Day’den geliyor.
Dan Day: Sigorta tarafında, bir teklif talebi ölçütü yahut bu çizgide bir şey sağlamadığınızı biliyorum, fakat genel olarak, bu oran artışlarının tüketicilere geçmeye başlaması üzere, alışveriş faaliyetinin şu anda epeyce faal olduğunu hayal etmek zorundayım. Şimdi karşılanacak bir talep olup olmadığını bilmiyorum. Bu nedenle, teklif talepleri yahut arzın orada olduğuna dair kıymetli olduğunu düşündüğünüz öbür ilgili ölçütler hakkında verebileceğiniz rastgele bir yönlendirme var mı? Ocak ayında olacağını düşündüğünüz üzere talebin geri gelmesine mi gereksinimimiz var?
Doug Valenti: Evet, Dan. Bence bu bahiste haklısın. Tüm fiyat artışlarıyla birlikte, beklediğiniz üzere araba ve konut sigortasında alışveriş yapan tüketicilerde hayli değerli bir artış gördük. Beşerler fiyat artışlarını anlıyor. Tahminen öteki bir yerde daha ucuza yaptırabilirim diye düşünebilirler. Bu durum, kimi beşerler için ferdî gelir tablolarının öbür kısımları üzerinde büyük enflasyonist tesirlere sahip olmanız ve teorik olarak biraz yavaşlayan bir iktisada sahip olmanız gerçeğiyle daha da kötüleşiyor, fakat son çeyrekte hayli güçlü bir büyüme oranımız vardı. Bence bu segmente nazaran değişiyor lakin genel manada alışverişin arttığını görüyoruz. Sanırım bu alandaki öbür şirketlerden biri, sigorta için rekor tüketici alışverişi gördüklerini söylüyor. Rekor görüp görmediğimizi bilmiyorum, fakat görmüyorsak bile bir yıl öncesine nazaran değerli bir artış gördüğümüz kesin, ki bu iki yıl öncesine nazaran bir artıştı, tüm bunlar birkaç yıldır, sanırım üç yıldır ortalama çift haneli olan fiyat artışlarından kaynaklanıyor. Hasebiyle çok sayıda müşteri görüyoruz. Sorun şu ki, şu anda piyasada olmayan o kadar çok sigortacı var ki, bu müşteriler aradıklarını bulamıyorlar. Münasebetiyle, teklif — çok sayıda talep yahut çok sayıda trafik alıyoruz, fakat bunu “teklif talebi” olarak çeviri edemezsiniz, zira piyasada onlarla eşleşecek ve onlara bir teklif talebi verecek kâfi sayıda sigortacı yok. Münasebetiyle, piyasadaki dinamikler göz önüne alındığında bu metriğin nasıl sonuçlanacağını söylemek sıkıntı, fakat şu anda değerli olan ana metrik alışveriş ve alışveriş artıyor. Önümüzdeki yıl taşıyıcılardan duyduklarımıza nazaran, bu müşteriler için çok daha fazla alternatif ve bu müşteriler için çok daha fazla seçenek olacak ve bu da çok daha fazla fiyat teklifi ve — fiyat teklifi talebi ve akabinde fiyat teklifi ile sonuçlanacak üzere görünüyor.
Dan Day: Birleşme ve satın alma ortamıyla ilgili ikinci bir soru. Bir müddettir bu bahiste epeyce sessizsiniz. Ortada enteresan bir şey var mı ve ortaya çıkan bir şey olursa ele almak istediğiniz rastgele bir alan var mı?
Doug Valenti: Evet. Fırsatçı ve faal olmaya devam edeceğiz. Geçtiğimiz yıl içinde birkaç küçük satın alma gerçekleştirdik. Dikey alanlarımıza manalı katkılar sağlayacak şeylere her vakit bakıyoruz, her vakit açığız ve şu anda haznede çok beğendiğimiz birkaç tane var. İkisi de çok büyük değil lakin nitekim tesirli olabilirler. En çok onları seviyoruz. Elbette, kendi ölçeğinde uygun iş çıkaran ve ağımıza ekleyebileceğimiz ve çok daha süratli ölçeklendirebileceğimiz bir şirket bulmak kusursuz ve bu bizim en sevdiğimiz fırsat. Ve şu anda epey heyecan duyduğumuz birkaç tane var ve eminim daha fazlası da olacaktır. Ayrıyeten sigorta ortamı ve düzeltilmiş FAVÖK’ümüzün başabaş düzeyinde olması nedeniyle muhafazakar davranıyoruz, bu nedenle kullandığımız nakdi yerine koymuyoruz. Bunun şuurundayız. Lakin bu durum şimdi yapmak istediğimiz hiçbir şeyden vazgeçmemize neden olmadı. Ve belirttiğim üzere, mali yılın ikinci yarısında epeyce güçlü nakit akışı düzeylerine dönmeyi bekliyoruz.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Lake Street Capital’den Bruce Goldfarb’dan geliyor. Lütfen devam edin.
Bruce Goldfarb: Marjları yükseltmek ve rampadan yararlanmak için maliyet yapısında rastgele bir değişiklik planlıyor musunuz?
Doug Valenti: Çoktan yaptık bile. Son birkaç yıldır maliyetler konusunda çok dikkatli olmak da dahil olmak üzere kendimizi rampadan büyük avantaj sağlayacak biçimde pozisyonlandırdık. Şunu belirtmek isterim ki, son birkaç çeyrekte kaybettiğimiz en üst seviye kaldıracın matematiğini yapsaydınız, yaptığımız kadar FAVÖK yapmamamız gerekirdi. Bunu yaptık zira marjlara ve maliyetlere çok odaklandık, böylelikle hem çok fazla ciro kaybettiğimiz devir nedeniyle müspet düzeltilmiş FAVÖK marjlarını sürdürebildik hem de oto sigortası geri döndüğünde hakikaten çok süratli bir halde sıçrama yapmaya hazır olduk. Yani kısa karşılık, bunu yaptık ve yapmaya devam edeceğiz. Lakin bunu, büyük büyüme fırsatlarına yatırım yapmaya devam ettiğimizden emin olmakla takas ediyoruz. Bence bu iki rakip amacı dengelemeyi güzel başardık. Aslında, yapabileceğimiz en âlâ şeyi yaptığımızı söyleyebilirim. Geldiğimiz nokta konusunda çok güzeliz.
Bruce Goldfarb: Olağanüstü. Müşterileri ayırıp ayırmadığınızı bilmiyorum ancak şayet bunu yapmak isterseniz, Progressive’in bu çeyrekte gelir yüzdesi olarak yüzde kaç olduğunu söyleyebilir misiniz?
Greg Wong: Ben Greg. Progressive gelirin %3’ünü oluşturuyordu.
Bruce Goldfarb: %3. Tamam. Şahane. Teşekkür ederim. Ve son sorum. Bahsettiğiniz bu büyük sigorta programlarından kimileri size neredeyse tüm yıl boyunca görünürlük sağlıyor mu? Yani, büyük müşterilerinizden kimilerine ulaşabiliyor musunuz?
Doug Valenti: Bize yıl için genel gayeler ve kasırga döneminin ne kadar makûs geçeceği üzere şeylere bağlı olarak yıl için genel planlar veriyorlar. Yani bize maksatlarının ne olacağına ve gelecek yıl hakkında nasıl düşündüklerine dair genel görüşler verdiklerini söyleyebilirim ve daha sonra, birkaç çeyrek sonra değişen derecelerde detay ve daha sonra gelecek çeyrekten evvel epeyce yeterli detaylar veriyorlar. Ve sonra, tipik olarak bunlar, yeniden beklemedikleri şeylerin ortaya çıkmasına bağlı olarak epeyce doğrudur.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Singular Research’ten Chris Sakai’den geliyor. Lütfen devam edin.
Chris Sakai: Başlangıç olarak, %5 ila %15 ortasında verdiğiniz gelir beklentisiyle ilgili bir soru sormak istiyorum, bu, gelir ve düzeltilmiş FAVÖK’ün çift haneli oranda büyümesini beklediğinizi söylediğiniz bir evvelki çeyreğe nazaran bir ölçü düşüş mü?
Doug Valenti: Sizin için daha spesifik olmak gerekirse, bu bir düşüş diyebilirim. Çift haneli sayılar çok geniş bir alanı kapsıyor, değil mi? Bu nedenle, art yarıya ve bu çeyreğe bakarken daha fazla bilgi sahibi olduğumuz için bunu parantez içine almaya karar verdik. Bu aralığın ortasının çift haneli, %10 olduğunu belirtmek isterim. Oto sigortaları yıldan yıla sabit kalsa bile, sigorta dışı branşların gücü nedeniyle yeniden de çift haneli büyüyeceğimizi düşünüyoruz. Yani, burada bir not indirimi kelam konusu değil. Beklentilerde bir düşüş yok. Biz yalnızca size daha spesifik bir aralık veriyoruz ve daha evvel söylediğimiz her şey hala geçerli.
Chris Sakai: Tamam, kulağa güzel geliyor. Ferdi kredilere dönecek olursak, Haziran ayında çok âlâ bir ay geçirdik. Bu çeyrekte aylar nasıl karşılaştırıldı?
Doug Valenti: Özür dilerim. Soruyu tam olarak anlayamadım. Chris, tekrar sor lütfen.
Chris Sakai: Sanırım, kişisel kredilerden elde edilen gelir kelam konusu olduğunda, Haziran ayının çok düzgün bir ay olduğunu hatırlıyorum. Buna kıyasla…
Doug Valenti: Evet. Kişisel krediler bizim için son derece âlâ bir performans göstermeye devam ediyor. Sanırım Greg, ferdi krediler, kredi kartları ve bankacılığın birlikte bir evvelki yıla nazaran %33 büyüdüğünü ve ferdî kredilerin, kredi kartları, bankacılık ve ferdî kredilerin toplam gelirinin yarısından fazlasının ferdî krediler olduğunu belirtti. Münasebetiyle, geçen çeyrekte nitekim âlâ bir çeyrek geçirdiğini kestirim edebilirsiniz. Greg, yanlışsız anlamış mıyım?
Greg Wong: Evet, yanlışsız anladın. Ve buna ek olarak, çok düzgün bir çeyrekti. Haklısın Chris. Haziran çeyreği ferdî krediler için çok güçlü. Ve şunu da eklemek isterim ki Mart çeyreği ya da – pardon, yeni bitirdiğimiz Eylül çeyreği de kişisel krediler için rekor bir çeyrekti. Yani, çok güçlü bir performans.
Chris Sakai: Pekala üçüncü ve dördüncü çeyrekte tüm segmentlerinizin sıralı olarak büyümesini bekliyor musunuz?
Doug Valenti: Üçüncü mali çeyreğe bakmam gerekiyor, evet, ikinci mali çeyreğe nazaran. Üçüncü mali çeyrekten dördüncü mali çeyreğe bakmam gerekiyor. Tipik olarak bu daha fazladır — tipik mevsimsel modelimiz olarak Mart ayındaki doruktan aşağı iner. Lakin dediğim üzere, oto sigortalarının Mart ayından Haziran çeyreğine kadar artış göstermesi bekleniyor. Tipik mevsimsellik devam ederse başka işlerin muhtemelen yatay ya da biraz düşük olması bekleniyor. Greg, bu önünüzde var mı? Bilmiyorum.
Greg Wong: Evet, o denli. Hayır. Bu mantıklı. Mutlaka mantıklı. Evet, mantıklı.
Chris Sakai: Tamam. Kulağa beğenilen geliyor. Son olarak, sanırım geçen çeyrekte oto sigortalarında güzelleşme beklediğinizi görüyordunuz. Bunu hala görüyor musunuz? Ve geçen çeyrekte beklediklerinizin bu çeyrekte gerçekleştiğini görüyor musunuz?
Doug Valenti: Sanırım geçen çeyrekte oto sigortalarında Ocak ayından itibaren kıymetli bir olumlu gelişme beklediğimizi söylemiştik ve bu beklentimiz motamot devam ediyor. Bu çeyreğin, yani Aralık çeyreğinin, Ocak ayına gelip birleşik oran amaçlarını sıfırlayana ve yeni bütçeler elde edene kadar oto sigortalarının zorlandığı bir çeyrek olmaya devam etmesini bekliyoruz. Hasebiyle bu çeyrekte de durum bu türlü olmaya devam ediyor. Oto sigortalarında geçen çeyreğe benzeri bir durum kelam konusu ve beklediğimiz de tam olarak buydu. Ocak çeyreğinde ya da Mart çeyreğinde, nasıl düşünmek istediğinize bağlı olarak, kıymetli bir müspet dönüşün başlamasını beklediğimizi söylemiştik ve dediğimiz üzere bunu bekliyoruz. Ve biraz daha detaya girdik, zira elimizden geldiğince daha spesifik göstergeler elde ettik, bunun art yarıda ve yılın tamamında tüm iş için ne manaya geldiğine dair bir taban değerlendirmesi yaptık. Yani, evet. Sanırım kısa karşılık evet.
Operatör: Teşekkür ederim. Şu anda öteki soru yok. QuinStreet’in kar görüşmesine katılmaya vakit ayırdığınız için herkese teşekkür ederiz. Tekrar izleme bilgileri bu öğlenden sonra yayınlanan yarar basın bülteninde mevcuttur. Bugünkü görüşmemiz sona ermiştir. Bize katıldığınız için teşekkür ederiz.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.